ПОНЯТИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

Актуальность темы исследования определяется следующим. Действующее законодательство России предоставляет юридическим лицам широкие возможности на выпуск ценных бумаг и операции с нами. В основном возникающие при этом правоотношения носят гражданско-правовой характер и их содержание рассматривается в курсе гражданского права. Однако специфика этих отношений определяет необходимость применения также финансово-правового регулирования во многих операциях с ценными бумагами. Так, нормами финансового права регулируются порядок выпуска и регистрации ценных бумаг на территории Российской Федерации, многие отношения, связанные с ценными бумагами, одним из субъектов которых выступают банки.

Рынок ценных бумаг в Российской Федерации регулируется государством. В целях совершенствования такого регулирования, пресечения злоупотреблений и нарушений прав граждан в этой Указом Президента РФ «О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации» определены способы и методы государственного регулирования деятельности на рынке ценных бумаг. Оно осуществляется путём:

а) лицензирования деятельности банков, страховых и иных кредитно-финансовых учреждений, профессиональных участников рынка ценных бумаг и фондовых бирж и обеспечения контроля за их деятельностью;

б) закрепления и пресечения деятельности юридических лиц и граждан на рынке ценных бумаг без получения соответствующих лицензий;

в) контроля за соблюдением эмитентами порядка регистрации эмиссии ценных бумаг и условий их размещения, предусмотренных проспектами эмиссии, а также контроля за достоверностью предоставляемой эмитентами информации;

г) создания системы обеспечения прав инвесторов и контроля за соблюдением их прав эмитентами ценных бумаг, банками, страховыми и иными кредитно-финансовыми учреждениями, профессиональными участниками рынка ценных бумаг и фондовыми биржами.

Федеральным государственным органом, регулирующим деятельность, связанную с рынком ценных бумаг, является Федеральная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве Российской Федерации.

В компетенции этой комиссии входит принятие обязательных для федеральных органов исполнительной власти, органов исполнительной власти субъектов Российской Федерации, органов местного самоуправления и участников рынка ценных бумаг постановлений и распоряжений по вопросам регулирования рынка ценных бумаг, деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаги их объединений и контроль за соблюдением законодательных и нормативных актов. Проекты нормативных актов по вопросам рынка ценных бумаг, деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг и их объединений, разрабатываемые государственными органами в пределах их компетенции, подлежат обязательному согласованию с Федеральной комиссией.

Задачи исследования:

– дать понятие и выяснить основные признаки ценных бумаг в отечественном гражданском праве;

– рассмотреть основные виды ценных бумаг.

Теоретической базой исследования являются нормативно-правовые акты и материалы, регулирующие институт ценных бумага в нашей стране, а также научные работы таких авторов как Агарков М.М., Астахов В. П., Барац С.М., Гордон В.М., Демушкина Е., Ильин В.В., Макеев А.В., Лунц Л.А., Миркин Я.М., Нерсесов Н.О., Садиков О.Н., Павлодский Е.А., Эннекцерус Л. И др.

Ценные бумаги – необходимый атрибут рыночного хозяйства. Как объекты гражданских прав они относятся к вещам, будучи их особой разновидностью.

Профессор М.М. Агарков1 в двадцатые годы нашего столетия определял ценные бумаги как «документы, для осуществления прав по которым необходимо их предъявление». Однако сегодня это определение во — первых, слишком бы расширило количество сущностей, рассматриваемых нами как ценные бумаги (сам М.М. Агарков относил к ним акции, облигации, вексель, чек, вкладные документы кредитных учреждений, банковские билеты, коносамент, складочное свидетельство и т.д., т.е. многое из того, что сегодня ценными бумагами не считается), а во-вторых сделало бы затруднительным четко подвести под данное определение такие современные продукты как безбумажные фондовые ценности и в некоторой степени производные ценные бумаги.
      М.Ю. Алексеев определяет ценную бумагу как «документ, который отражает связанные с ним имущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли — продажи и иных сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода, выступает разновидностью денежного капитала». Определение весьма четкое, однако и здесь, если мы будем применять к рассматриваемому предмету все перечисленные критерии, мы рискуем не признать ценной бумагой то, что ею безусловно является и, напротив, признавая достаточным только один критерий, мы отнесем к ценным бумагам ряд иных документов.

Миркин Я.М. определяет ценные бумаги как «права на ресурсы, обособившиеся от своей основы и даже имеющие собственную материальную форму»2. Однако общность такого определения вынуждает тут же давать дополнительные пояснения о том, что ценные бумаги должны отвечать следующим терминам:

    – обращаемость;

      – доступность для гражданского оборота;

      – стандартность и серийность;

      – документарность:

      – регулируемость и признание государством;

      – рыночность;

      – ликвидность;

      – риск.

Финансово — кредитный словарь дает два определения ценных бумаг:

1) свидетельство об участии в капитале акционерного общества или предоставления займа; долгосрочные обязательства эмитентов выплачивать их владельцам доходы в виде дивидендов или процентов;

2) денежные и товарные документы, объединяемые общим для них признаком – необходимостью предъявление для реализации выраженных в них имущественных прав. Уже само по себе наличие множественности определений говорит само за себя.

В соответствии со ст. 142 Гражданского Кодекса ГК РФ ценная бумага представляет собой «документ, удостоверяющий, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении».

ГК РФ во главу угла в понятии «ценная бумага» ставит документ, т.е. жестко связывает юридическую природу ценной бумаги с документом, который фиксирует наличие имущественного права (ст. 142 ГК РФ). Отмечая в ценных бумагах наличие жесткой связи права и документа как определяющего признака, Г.Ф. Шершеневич в работах по торговому праву приводил короткую формулу: «Есть документ есть право, нет документа нет права»1.

Гражданский кодекс, перечисляя в ст. 143, различные виды ценных бумаг, не делает их перечень исчерпывающим, закрытым. Вместе с тем он указывает, что отнесение документов к числу ценных бумаг может теперь производиться только по прямому указанию закона.

Поэтому с момента введения в действие части первой Гражданского кодекса новые виды ценных бумаг могут появляться лишь в порядке, установленном законами о ценных бумагах или по их прямому указанию, но не по указанию президентских указов, постановлений правительства и тем более ведомственных актов Центробанка или Минфина, либо по инициативе коммерческих банков и иных частных лиц.

В п. 1 ст. 142 ГК содержится определение ценной бумаги как строго формального документа, удостоверяющего имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении этого документа.

Из этого следует, что ценная бумага представляет собой:

Во-первых, документ, удостоверяющий определенное имущественное право (требования уплаты определенной денежной суммы, передачи определенного имущества и т. д.). В нем содержится информация о субъекте этого права и об обязанном лице.

Во-вторых, речь идет именно о документе, то есть официальной записи, выполненной на бумажном носителе и имеющей строго определенную форму и обязательные реквизиты. Отсутствие хотя бы одного из реквизитов или нарушение указанной формы влечет ничтожность бумаги1.

В-третьих, этот документ неразрывно связан с воплощенным в нем имущественным правом, ибо реализовать это право или передать его другому лицу можно только путем соответствующего использования самого этого документа. Иначе говоря, использование такого документа либо его передача равносильны использованию или передаче выраженного им права.

Институт ценных бумаг представляет в гражданском праве уникальное явление, поскольку только по отношению к ценным бумагам закон (и теория права) признает в качестве основного, определяющего и конструирующего признака ту форму, в которой закреплено соответствующее имущественное право. При этом игнорируется содержательная сторона этих имущественных прав, хотя виды прав, «закрепленные» ценными бумагами, различны (об этом речь пойдет далее). Ничего подобного нет ни в одном другом институте гражданского права (сделках, собственности и других). Во всех других институтах гражданское право имеет дело с имущественным правом как таковым (уделяя, где это необходимо, внимание форме, в которую может быть облечено право, однако форма нигде не ставится впереди и выше содержания).

Неразрывная связь права и документа исторически определялась прежде всего необходимостью обеспечить такое свойство ценной бумаги, как ее обращаемость, т.е. возможность смены собственника имущественного права через передачу документа другому лицу. В том случае, если имущественно право зафиксировано в особом роде документе «с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов», то передача такого документа при наличии правового основания означает передачу и соответствующего права1 (ст. 142 ГК РФ). В этой части нормы ГК РФ содержат классическое определение ценной бумаги, перешедшее в Россию из Германии.

Однако обращаемость бездокументарных ценных бумаг также является очевидным фактом. Отсутствие документа не препятствует обращению «безналичных» ценных бумаг. Трансляция прав становится возможной через систему реестров или депозитариев. В этом случае переход ценной бумаги от одного лица к другому осуществляется в момент перерегистрации права за новым собственником. В частности, в России это характерно для акций и муниципальных облигаций. В США, напротив, большая часть облигаций и акций существует в виде сертификатов, т.е. в документарной форме. Однако их обращение происходит через депозитарий, т.е. в безналичной форме.

 

 

 

 

 

2. ПРИЗНАКИ ценных бумаг

 

Ценная бумага представляет собой документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении1.

Основными источниками регулирования ценных бумаг являются ГК РФ, Закон о рынке ценных бумаг, Закон об акционерных обществах.

Защита прав владельцев эмиссионных ценных бумаг осуществляется в соответствии с Федеральными законами: от 5 марта 1999 г. «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»2 и от 23 июня 1999 г. «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг»3.

Ценная бумага — строго формальный документ. Отсутствие обязательных реквизитов, предусмотренных для данного вида ценной бумаги, или несоответствие ценной бумаги установленной для нее форме влечет ее ничтожность (ст. 144 ГК). Например, если вексель составлен с нарушением формы (наиболее распространенное нарушение — неправильное указание даты оплаты векселя), такой документ не может рассматриваться в качестве векселя.

Особенность ценных бумаг заключается в необходимости их предъявления для осуществления удостоверенных ими прав.

Виды имущественных прав, которые могут удостоверяться ценными бумагами, как и их обязательные реквизиты и требования к форме, определяются только законом либо в установленном им порядке (п. 1 ст. 144 ГК). Следовательно, не любые виды гражданских прав могут удостоверяться ценными бумагами или облекаться в их форму – для этого требуется указание закона, а не воля сторон.

Лишь в отдельных случаях, прямо предусмотренных законом, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (п. 2 ст. 142 ГК), а не предъявления и использования самой ценной бумаги. Речь при этом идет главным образом об именных акциях акционерных обществ (которые зачастую в этих случаях и не выпускались в обычной бумажной форме). Здесь акционеру для доказательства своих прав или их передачи достаточно предъявить и использовать выписку из реестра акционерного общества, который хотя и ведется в строго установленном порядке, но не представляет собой ценную бумагу (как, впрочем, и выписка из него). Иное дело – сертификат акций, то есть свидетельство об их принадлежности конкретному акционеру, которое при определенных законодательством условиях само является ценной бумагой.

К основным свойствам ценных бумаг следует отнести абстрактность и публичную достоверность.

Абстрактный характер означает, что право, вытекающее из ценной бумаги, порождает новое обязательство, которое не зависит от лежащей в его основе сделки. Так, если покупатель продукции расплатился путем передачи продавцу векселя, то обязательство выплатить по векселю не зависит от обязательства, основанного на договоре купли-продажи.

Следовательно, абстрактный характер векселя исключает возможность включения в его содержание оговорок об условиях платежа.

Публичная достоверность означает, что лицо, приобретающее ценную бумагу, добросовестно доверяя ее содержанию, приобретает выраженное в ней право таким, каким оно является согласно этому содержанию. Обязанное лицо не может противопоставить требованию добросовестного приобретателя бумаги возражения, которые не вытекают из ее содержания, за исключением тех, которые основаны на непосредственных, отношениях между ними1

Лишь в отдельных случаях, прямо предусмотренных законом, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (п. 2 ст. 142 ГК), а не предъявления и использования самой ценной бумаги. Речь при этом идет главным образом об именных акциях акционерных обществ (которые зачастую в этих случаях и не выпускались в обычной бумажной форме). Здесь акционеру для доказательства своих прав или их передачи достаточно предъявить и использовать выписку из реестра акционерного общества, который хотя и ведется в строго установленном порядке, но не представляет собой ценную бумагу (как, впрочем, и выписка из него). Иное дело – сертификат акций, то есть свидетельство об их принадлежности конкретному акционеру, которое при определенных законодательством условиях само является ценной бумагой.

К вышеобозначенным признакам ценной бумаги также необходимо добавить1:

обращаемость на рынке

доступность для гражданского оборота

стандартность и серийность

регулируемость и признание государством

ликвидность

рискованность

обязательность исполнения.

Обращаемость — это способность ценной бумаги покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров.

Обращаемость указывает на то, что ценная бумага существует только как особый товар, который, следовательно, должен иметь свой рынок с присущей ему организацией, правилами работы на нем и т.д.

Доступность для гражданского оборота – способность ценной бумаги не только покупаться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок (займа, дарения, хранения и т.п.)

Стандартность – должна иметь стандартное содержание (стандартность прав, которые предоставляет ценная бумага, стандартность участников, сроков, мест торговли, правил учета и других условий доступа к указанным правам, стандартных сделок, связанных с передачей ценной бумаги из рук в руки, стандартность формы самой бумаги и т.п.). Именно это делает ценную бумагу товаром способным обращаться.

Серийность – возможность выпуска ценных бумаг однородными сериями, классами, составляющая элемент та кого их качества, как стандартность.

Регулируемость и признание государством. Документы, претендующие на статус ценной бумаги, должны быть признаны государством в качестве таковых, что обеспечивает их хорошую регулируемость и доверие публики к ним. Плохо регулируемые и не признанные государством бумаги не могут претендовать на статус ценных, как бы беспредельна ни была фантазия финансистов, предлагающих публике все новые и новые финансовые продукты и услуги.

Ликвидность – это способность ценной бумаги быть быстро проданной, превратиться в денежные средства (в наличной или безналичной форме) без существенных потерь для держателя. Если рынок отказывается признать ее ликвидность, реальность выраженных ее прав, то ЦБ превращается из товара в ничего не стоящий клочок бумаги.

Рискованность – возможность потерь, связанные с инвестициями в ЦБ и неизбежно им присущие.

Законодательство не допускает отказ от исполнения обязательства, выраженного ЦБ, если только не будет доказано, что ЦБ попала к держателю неправомерным путем.

Согласно ст. 145 ГК ценные бумаги подразделяются на: предъявительские, именные и ордерные.

Предъявительская ценная бумага не содержит указания на лицо, которому следует осуществить исполнение. Права, вытекающие из ценной бумаги на предъявителя, принадлежат ее предъявителю. Лицо, предъявившее данную ценную бумагу, является законным субъектом прав, удостоверенных ею. Так, достаточно любому лицу в отделении Сберегательного банка РФ предъявить сберегательную книжку на предъявителя и контрольный лист, чтобы получить денежную сумму, указанную в сберкнижке.

Реализовать права, удостоверенные именной ценной бумагой, может лишь лицо, названное в ней. Груз по именному коносаменту может быть выдан представителю лишь той организации, которая названа в нем в качестве грузополучателя.

Субъектом прав по ордерной ценной бумаге может быть указанное в этой бумаге лицо либо другое управомоченное лицо, назначенное распоряжением названного в ней субъекта. Следовательно, если в ордерном векселе указывается, что соответствующая денежная сумма должна быть выдана Иванову Александру Александровичу или его приказу, то он вправе указать другое лицо, которое будет законным субъектом прав по данному векселю.

Закон может установить, что определенного вида ценные бумаги выпускаются в качестве именных, либо ордерных, либо в качестве ценных бумаг на предъявителя. Так, в соответствии с Законом об акционерных обществах разрешается выпуск только именных акций, а облигации государственного выигрышного займа выпускаются на предъявителя. Закон о рынке ценных бумаг (ст. 2) допускает существование акций на предъявителя, но на практике они не применяются.

Интересную особенность соотношения права на бумагу и права из бумаги в зависимости от вида ценных бумаг подметил Л. Эннекцерус: «В именных бумагах право на бумагу, как на документ, следует за тем правом, которое выражено в бумаге; напротив, при бумагах на предъявителя и ордерных бумагах право, вытекающее из бумаги, следует за правом на бумагу, как на документ»1.

Так, например, из содержания именной бумаги можно узнать имя (название) лица, которому принадлежит право из бумаги и на бумагу. Держателю предъявительской ценной бумаги принадлежит право на бумагу, пока не доказано иное, а следовательно, и право из бумаги.

Особенность всех видов ценных бумаг — возможность их широкого обращения, что достигается за счет упрощенного порядка передачи прав по ценной бумаге. Права, удостоверенные ценной бумагой на предъявителя, передаются путем ее вручения новому владельцу. Предъявительские ценные бумаги обладают наибольшей оборотоспособностыо. Более сложный порядок передачи именных ценных бумаг, которые можно переуступить только в обычном гражданско-правовом порядке, установленном для, уступки требования, т.е. путем заключения сделки между новым и предыдущим владельцами. Права по ордерной ценной бумаге передаются с помощью передаточной надписи — индоссамента. Индоссамент отличается от обычной гражданско-правовой уступки требования — цессии.

Лицо, передающее право по именной ценной бумаге путем уступки требования (цессии), несет ответственность за недействительность соответствующего требования, но не за его неисполнение (ст. 390 ГК). Предыдущий владелец ордерной ценной бумаги при передаче права путем учинения индоссамента несет ответственность не только за недействительность права, но и за его неисполнение (п. 3 ст. 146 ГК).

Передаточная надпись на ценной бумаге означает, что все права, удостоверенные ею и принадлежащие лицу, учинившему надпись, — индоссанту, переходят субъекту, которому они передаются, — индоссату.

Индоссант считается более самостоятельным кредитором, чем обыкновенный цессионарий. Отношения между индоссантом и индоссатом не влияют на отношения последнего к должнику1.

Все лица, учинившие передаточные надписи — индоссировавшие ценную бумагу, несут перед ее законным владельцем, как и лицо, выдавшее ценную бумагу, солидарную ответственность.

Лица, исполнившие обязательство, удостоверенное ценной бумагой, получают право обратного требования (регресса) к остальным обязавшимся по ценной бумаге. Не допускается отказ от исполнения по ценной бумаге по мотивам отсутствия основания обязательства либо его недействительности. Неисполнение обязательства, выраженного в ценной бумаге, как и любого гражданско-правового обязательства, может стать причиной возникновения убытков у ее владельца. Гражданское законодательство1 предусматривает, что владелец в случае подлога или подделки ценной бумаги вправе предъявить к лицу, передавшему ему данную бумагу, не только требования о надлежащем исполнении обязательства, ею удостоверенного, но и о возмещении причиненных убытков.

Права по утраченным ценным бумагам на предъявителя и ордерным ценным бумагам восстанавливаются судом в порядке, предусмотренном гл. 33 ГПК (вызывное производство). Согласно ст. 274 ГПК, просить суд о признании утраченного документа недействительным и о восстановлении прав по нему может лицо, утратившее документ на предъявителя, лишь в случаях, указанных в законе. Законодатель предусматривает такую возможность только при утрате сберегательной книжки на предъявителя или сохранного свидетельства о приеме на хранение облигаций государственных займов.

Судебный порядок восстановления прав по утраченным ценным бумагам на предъявителя распространяется на случаи, когда ценные бумаги не утрачены, но повреждены и утратили признаки ценной бумаги (на сберкнижке на предъявителя не полностью сохранилась запись остатка вклада, на сберкнижке или контрольном листе не сохранились записи номера счета и т.д.). Однако и в случае повреждения ценных бумаг судебный порядок восстановления прав, удостоверенных этими ценными бумагами, предусмотрен лишь по тем бумагам, которые указаны в законе.

Гражданский кодекс устанавливает возможность закрепления прав, обычно удостоверяемых именной или ордерной ценной бумагой, в бездокументарной форме, в том числе с помощью средств электронно-вычислительной техники2. При фиксации прав в бездокументарной форме применяются правила, установленные для ценных бумаг, если это не противоречит особенностям способа фиксации прав. Такая форма фиксации прав возможна лишь в случаях, определенных законом или в установленном им порядке1.

Для фиксации прав, вытекающих из ценной бумаги в бездокументарной форме, требуется специальное разрешение (лицензия).

Фиксация прав на бездокументарную ценную бумагу может осуществляться путем записи по счету «депо» в депозитарии, а также с помощью лицевого счета в системе ведения реестра владельцев бездокументарных ценных бумаг2.

Регистратор (держатель реестра) поддерживает систему ведения и составления реестра в соответствии с требованиями Положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг, утвержденного постановлением ФКЦБ от 2 октября 1997 г. (с последующими изменениями)3.

Основным правилом ведения реестра является недопущение выпуска одних и тех же документарных бумаг и бумаг в бездокументарной форме либо одновременной фиксации прав, закрепленных какой-либо одной именной или ордерной ценной бумагой, разными способами фиксации.

По требованию обладателя прав, закрепленных в бездокументарной форме, ему обязаны выдать документ, подтверждающий закрепленные права. Так, акционер, чьи права закреплены в бездокументарной форме, вправе потребовать от акционерного общества, закрепляющего права акционера, выдачи приходного кассового ордера или иного свидетельства, удостоверяющего его права акционера.

Права, закрепленные в бездокументарной форме, передаются путем замены прежней записи новой. К примеру, если акционер уступил все свои акции другому лицу, права передаются путем обращения к регистратору, который аннулирует запись на лицевом счете прежнего владельца акций и осуществляет соответствующую запись на лицевом счете их нового владельца.

 

3. ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ

 

3.1. Основные виды ценных бумаг

 

Российское законодательство (ст. 143 ГК) относит к ценным бумагам: государственные облигации, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, акции, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке, отнесены к числу ценных бумаг.

Все виды ценных бумаг в соответствии с Законом о рынке ценных бумаг разделяются на две группы: эмиссионные и неэмиссионные.

К основным эмиссионным бумагам относятся акции и облигации. Неэмиссионными являются векселя, чеки1, варранты, закладные, иные бумаги, которые, как правило, не подлежат регистрации и не могут размещаться отдельными выпусками.

Эмиссионные ценные бумаги характеризуются согласно ст. 2 Закона о рынке ценных бумаг следующими признаками:

– закрепляют имущественные и неимущественные права, которые подлежат обязательному удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленной законом формы и, порядка;

– размещаются отдельными выпусками (эмиссиями), которые подлежат государственной регистрации;

– имеют равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от срока приобретения ценной бумаги.

Выпуск акций и облигаций осуществляется в соответствии со Стандартами эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссии, утвержденных постановлением ФКЦБ РФ № 19 от 17 сентября 1996 г. (с последующими изменениями и дополнениями)1.

Именные эмиссионные ценные бумаги требуют для их легитимации (подтверждения прав владельца) наличия двух условий:

1) указания имени владельца в тексте ценной бумаги;

2) отражения имени владельца в реестре владельцев ценных бумаг в соответствии с Положением о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг, утвержденным постановлением ФКЦБ от 2 октября 1997 г. № 27.

Закон о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг (ст. 5) запрещает публичное размещение, рекламу и предложение в любой форме неограниченному кругу лиц тех ценных бумаг, отчет об итогах выпуска которых не прошел государственную регистрацию.

Высший Арбитражный Суд РФ указал, что к обращению на вторичном рынке ценных бумаг допускаются лишь акции, выпуск (эмиссия) которых зарегистрирован в установленном порядке (п. 1)2.

От государственной регистрации эмиссионных ценных бумаг следует отличать деятельность депозитариев по хранению и учету прав на ценные бумаги путем открытия и ведения счета «депо» депонента, а также осуществления операций по этому счету3.

Ценные бумаги могут одновременно находиться на хранении и учете только у одного депозитария.

 

3.2. Акции и ценные бумаги

 

Акцией является эмиссионная ценная бумага, закрепляющая за ее владельцем корпоративные (участие в управлении обществом) и имущественные права (получение части прибыли в виде дивидендов и доли имущества, оставшегося после ликвидации общества).

Общие правила об акциях установлены ГК (ст. 142 –147), Законом об акционерных обществах. Законом о рынке ценных бумаг, другими нормативно-правовыми актами.

Акционеру может выдаваться сертификат на суммарную номинальную стоимость принадлежащего ему пакета акций.

Акции бывают простыми и привилегированными; распространяемыми по открытой либо закрытой подписке. При учреждении акционерного общества все акции распределяются между учредителями независимо от типа общества: открытое или закрытое. Привилегированные акции дают акционерам преимущественные права на получение фиксированных дивидендов независимо от наличия и размера прибыли общества. В случае недостаточности прибыли проценты по привилегированным акциям выплачиваются за счет фондов общества.

Дивиденды по обыкновенным акциям выплачиваются по итогам года за счет прибыли акционерного общества после направления части ее на общие нужды общества в соответствии с решением общего собрания акционеров. Выплачиваются дивиденды в соответствии с Положением о порядке выплаты дивидендов по акциям и процентам по облигациям, утвержденным Министерством экономики и финансов РФ 10 января 1992 г.1, которое применяется в части, не противоречащей Закону об акционерных обществах.

Обыкновенные акции дают их держателям право на участие в управлении обществом путем голосования на общем собрании акционеров из расчета: одна обыкновенная акция — один голос (ст. 31 Закона об акционерных обществах). Исключение имеет место при проведении кумулятивного голосования по выборам членов совета директоров. Поскольку акция неделима, в случаях, когда одна акция принадлежит нескольким лицам, последние могут осуществлять свои функции через общего представителя.

Устав общества может предусматривать ограничения количества акций, принадлежащих одному акционеру.

Владелец обыкновенной акции для осуществления своих прав должен быть включен в список акционеров, составленный на основании данных реестра.

Наряду с обыкновенными акциями уставом общества могут быть предусмотрены привилегированные акции одного либо нескольких типов1. Привилегированные акции одного типа предоставляют их владельцам равные права, объем которых должен быть установлен в уставе общества. Привилегированным акциям устанавливается фиксированный размер дивидендов и (или) определенная стоимость этих акций, выплачиваемая при ликвидации общества. Дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются в первоочередном порядке. В отличие от предшествовавшего законодательства. Закон об акционерных обществах, предусматривает возможность участия в голосовании владельцев привилегированных акций по вопросам реорганизации и ликвидации общества (ст. 32). Акционеры — владельцы привилегированных акций определенного типа могут принимать участие в голосовании по вопросам изменения и дополнения устава общества такими Положениями, которые ограничивают права их владельцев.

Устав общества может устанавливать правила о превращении (конвертации) привилегированных акций одного типа в акции другого типа или в обыкновенные акции. В этом случае владельцы таких привилегированных акций получают право голоса. В случае задержки выплаты дивидендов по привилегированным акциям всех типов их владельцы до момента выплаты дивидендов получают право голоса, наряду с владельцами обыкновенных акций.

Законом об акционерных обществах наряду с обыкновенными и привилегированными предусмотрены кумулятивные акции, по которым происходит накопление неполученных дивидендов. Владельцы кумулятивных привилегированных акций наделяются правом голоса по всем вопросам в пределах компетенции общего собрания акционеров, если не было принято решение по выплате дивидендов по этим акциям либо принято решение о их выплате не в полном размере. Такое право указанным акционерам (владельцам кумулятивных привилегированных акций) предоставляется начиная с того собрания, которое следует за годовым собранием, принявшим решение о выплате дивидендов по данным акциям, и до момента выплаты всех накопленных дивидендов по кумулятивным привилегированным акциям.

Облигация является эмиссионной ценной бумагой, которая удостоверяет право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента1. Облигации свидетельствуют о заключении договора займа между ее владельцем и эмитентом облигаций. Облигации подразделяются на государственные, муниципальные и юридических лиц2. Выпуск и обращение облигаций регулируются Законом о рынке ценных бумаг. Законов об акционерных обществах, другими нормативными правовыми актами. Государственная регистрация выпуска облигаций идентична регистрации эмиссии акций.

Облигация внутреннего займа — один из наиболее предпочтительных видов ценных бумаг на современном фондовом рынке, поскольку обязательства, удостоверенные ими, исполняются государством.

Облигации могут выпускаться именными и на предъявителя, процентными и целевыми, свободно обращающимися и с ограниченным кругом обращения. Доход по процентным облигациям выплачивается путем оплаты купонов3 либо при погашении займов путем начисления фиксированных процентов к номиналу без ежегодных выплат. По облигациям целевых займов доход не выплачивается. Владельцу такой облигации предоставляется право на приобретение соответствующих товаров или услуг, например, в соответствии с Положением о выпуске и обращении жилищных сертификатов (утверждены Указом Президента РФ от 10 июня 1994 г.4 Жилищный сертификат представляет собой облигацию с индексируемой номинальной стоимостью. Он удостоверяет право владельца облигации на выплату соответствующей суммы, а в случае приобретения необходимого пакета жилищных сертификатов — право на приобретение квартиры.

В отличие от акций, номинальная стоимость облигаций подлежит возврату эмитентом ее владельцу. Размер дивидендов, которые должны выплачиваться по акциям, может непрерывно меняться.

Государственные облигации выпускаются Российской Федерацией либо ее субъектами в качестве заемщиков. В качестве заимодавцев выступают граждане или юридические лица, которые приобрели государственные облигации1.

Права владельцев государственных облигаций определяются условиями выпуска соответствующих облигаций. Так, например, условия выпуска облигаций сберегательного займа тридцатой серии установлены приказом Минфина России от 20 июня 2000 г. «О выпуске облигаций Государственного сберегательного займа Российской Федерации».

 

3.3. Вексель

 

Вексель является важнейшим инструментом рыночной экономики. Интенсивность использования вексельного инструментария позволяет судить о развитии рыночных отношений в обществе.

В 1936 г. СССР присоединился к Женевским вексельным конвенциям 1930 г., ратифицированным более чем 70 странами. Приложением к конвенциям является Единообразный Закон о переводном и простом векселе2.

Страны англо-американской системы «общего права» имеют свое вексельное законодательство. Различия векселей этих систем состоят в особенностях обозначения реквизитов векселя, основаниях признания векселя действительным, способах обозначения сроков платежа, условиях акцепта векселя и т.д.1 Ряд стран не присоединились ни к одной из вышеназванных правовых систем. В настоящее время разработана Конвенция ООН о международных переводных и международных простых векселях 1988 г., подписанная в 1990 г. СССР. Данная конвенция направлена на сближение «женевского» векселя и векселя, основанного на англо-американской системе права.

В РФ в 1957 г. был принят Закон о переводном и простом векселе, который восстановил действие Положения о переводном и простом векселе 1937 г. 2

Вексель является ценной бумагой, следовательно, как любая ценная бумага, он удостоверяет имущественное право, которое может быть осуществлено только путем предъявления подлинника этого документа. Векселя бывают простые и переводные.

Простой вексель содержит простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить соответствующую сумму.

Переводной вексель (тратта) — это предложение плательщику оплатить вексель. Тратта по существу является условным обязательством. Трассант (векселедатель) обязывается платить, если не заплатит трассат (плательщик), и до установления этого условного факта к трассанту не может быть предъявлено требование3.

В этом, как представляется, заключается сущность переводного векселя. Векселедержатель в конечном счете может/понудить векселедателя заплатить по векселю. Прямыми должниками в вексельном обязательстве являются векселедатель по простому векселю и акцептант по переводному векселю. Как отмечал С.М. Барац, векселедатель простого векселя является прямым и непосредственным вексельным должником, тогда как трассант является эвентуальным вексельным должником4.

Векселедержателя и плательщика по переводному векселю не связывают какие-либо отношения. Можно предположить наличие связи векселедателя с плательщиком переводного векселя. Плательщик может быть обязан перед векселедателем на основании какого-либо обязательства, например оплатить полученный от векселедателя товар.

Для векселя характерна сложная вещно-обязательственной природы, определяющая право на вексель и право из векселя. К векселю как ценной бумаге относится замечание Н.О. Нерсесова о том, что некоторые институты гражданского права стоят как бы на рубеже вещного и обязательственного права: по некоторым свойствам они относятся к обязательственным правам, а по другим — вещным1.

Содержание векселя составляет обязательственное право, что характерно и для большинства других ценных бумаг.

Обязательство оплатить вексель прекращается исключительно исполнением, т.е. моментом уплаты обязанным лицом суммы, указанной в векселе.

Вексель — строго формальный документ. Вексельное законодательство содержит исчерпывающий перечень вексельных реквизитов: наименование «вексель»; простое и ничем не обусловленное предложение (обязательство) оплатить определенную сумму; наименование плательщика; срок платежа; место платежа; наименование того, кому или по приказу кого платеж должен быть совершен; дата и место составления векселя; подпись векселедателя.

При этом документ может считаться надлежащим и влечь обязательства, вытекающие из векселя, если он собственноручно подписан его составителем. Отсутствие какого-либо из обязательных реквизитов означает недействительность векселя. В этом состоит «вексельная строгость»2.

Обязательство по оплате векселя не может быть обусловлено наступлением какого-то события. Условия, ограничивающие обязательство по оплате векселя, не имеют юридической силы. А.И. Каминка справедливо полагал, что допущение условий в вексельных обязательствах внесло бы путаницу в их обращение и уменьшило бы к ним доверие, так как весьма затруднительно было бы расследование того, когда означенные в векселе условия будут исполнены и возможно ли их осуществление1.

Вексельное законодательство (ст. 33 Положения о переводном и простом векселе) устанавливает следующие сроки платежа: по предъявлении; такой-то период времени от предъявления или составления; на определенный день. Другое назначение срока либо наличие нескольких сроков платежа влечет недействительность векселя.

Существенным является положение вексельного законодательства о том, что в случае обозначения суммы переводного векселя прописью и цифрами при наличии расхождения между этими обозначениями вексель имеет силу на сумму, обозначенную прописью. Если в переводном векселе указано цифрами или прописью несколько сумм, то вексель имеет силу лишь на меньшую сумму.

Вексель может быть оплачен в иностранной валюте, если он содержит оговорку «эффективного платежа» (например, «только в такой-то валюте»). В остальных случаях допускается оплата векселя, выписанного в иностранной валюте, в национальной валюте страны места платежа.

Положение о переводном и простом векселе допускает выдачу незаполненных векселей. Если вексель был заполнен в противоречие с состоявшимися соглашениями, несоблюдение этих соглашений не может быть противопоставлено векселедержателю за исключением случая, когда он приобрел переводной вексель недобросовестно или же, приобретая его, совершил грубую неосторожность.

Вексельное законодательство предусматривает, что векселедатель отвечает за акцепт и за платеж по векселю, однако он может сложить с себя ответственность за акцепт, а всякое условие, по которому он слагает с себя ответственность за платеж, считается ненаписанным.

 

 

3.4. Закладная

 

В соответствии с Законом об ипотеке права залогодержателя могут удостоверяться закладной. Закладная является ценной бумагой, удостоверяющей право ее законного владельца на получение исполнения по обязательству, обеспеченному залогом недвижимости, исключительно на основании закладной без необходимости предоставить иные доказательства1.

Закладная регулируется положениями Закона об ипотеке. Назначение закладной состоит в ускорении оборота заложенной недвижимости и расширении возможностей для залогодержателя в скорейшем удовлетворении своих требований.

Закон об ипотеке (ст. 13) относит закладную к именным ценным бумагам. В то же время передача прав по закладным осуществляется путем совершения передаточной надписи (ст. 48 Закона). Закладная, таким образом, является ордерной ценной бумагой2, что подтверждается следующими обстоятельствами. Действующее законодательство, и в первую очередь ГК, не предусматривает разграничение именных ценных бумаг на обыкновенные именные бумаги, не требующие дополнительной регистрации, и именные бумаги, держатель которых должен быть зарегистрирован в специальном реестре3. Кроме того, регистрация владельца закладной является его правом, а не обязанностью4. Можно предположить, что легитимация владельца закладной основана на содержании закладной, включающей первоначального залогодержателя и дату выдачи ему закладной.

По своей природе закладная имеет много общего с залоговым свидетельством — частью двойного складского свидетельства, подтверждающего принятие товара на хранение (ст. 912 ГК). Наличие закладной не исключает необходимость заключения договора об ипотеке. По желанию залогодержателя его права могут основываться на договоре об ипотеке либо на договоре и закладной. В последнем случае условия договора об ипотеке должны предусматривать выдачу залогодержателю закладной.

При наличии последующих залогов по договору об ипотеке только первоначальный залогодержатель имеет право на закладную. Выдача закладной не допускается, если объектом ипотеки является предприятие как имущественный комплекс либо земельные участки сельскохозяйственного назначения1.

Большинство ценных бумаг (например, варрант, вексель) не допускают внесения в них каких-либо изменений. По векселю может быть получена денежная сумма, указанная в векселе. Варрант предоставляет возможность заложить конкретное имущество.

Однако содержание закладной может быть изменено либо заменено. Причиной замены либо изменения закладной может быть частичное исполнение основного обязательства, что находит свое отражение в изменение залогодателем по согласованию с залогодержателем объекта ипотеки. Например, из двух строений одно освобождается от залога. Такое изменение объекта заложенной недвижимости должно соответствовать объему невыполненной части обязательства, обеспеченного ипотекой. Замена предмета ипотеки будет действительна лишь при внесении соответствующих изменений в содержание закладной либо в случае замены закладной новой, в которой будет указан иной предмет ипотеки.

Замена закладной новым документом требует внесения изменений в Единый государственный реестр прав на недвижимое имущество. Исполнение третьим лицом обеспеченного ипотекой обязательства влечет передачу ему всех прав по закладной. Такое лицо может требовать в судебном порядке перевода прав, вытекающих из закладной, в том числе связанных с обращением взыскания и реализацией предмета ипотеки.

Закладная как ценная бумага содержит ряд обязательных реквизитов. Большинство их совпадает с обязательными сведениями договора об ипотеке. Так, закладная включает наименование (имя) залогодателя, место его нахождения (место жительства), сведения о первоначальном залогодержателе, данные об основном обязательстве (номер, дата договора, место его составления), наименование (имя) должника, если залогодателем является третье лицо, место его нахождения (место жительства), сумма обязательства, обеспеченного ипотекой, размер процентов, составляющих плату за пользование чужими денежными средствами, срок исполнения основного обязательства, подпись залогодателя и должника, если залогодатель является третьим лицом, данные о его нотариальном удостоверении и регистрация договора об ипотеке, другие сведения.

Закладная включает дополнительные реквизиты, присущие только ей, — метку «закладная» и дату ее выдачи первоначальному залогодержателю.

Отсутствие одного из обязательных реквизитов влечет недействительность закладной. В то же время наличие дополнительных сведений не влияет на ее юридическую силу. Для владельца закладной дополнительные условия имеют такой же обязательный характер, как и необходимые реквизиты.

Закладной предоставляется приоритет перед основным обязательством и договором об ипотеке. При несовпадении их содержания следует руководствоваться содержанием закладной. Исключение составляют случаи, когда ее владелец в момент совершения сделки знал либо должен был знать о несоответствии условий закладной договору об ипотеке или обеспеченному ипотекой обязательству. Например, в закладной указано имущество в большем количестве, чем в договоре об ипотеке. В этом случае владелец закладной приобретает право согласно закладной, а не договору об ипотеке, если ему не было ничего известно об их расхождении.

 

3.5. Другие виды ценных бумаг

 

Коносамент является особым видом ценных бумаг, который представляет собой товарораспорядительный документ, подтверждающий наличие и содержание договора морской перевозки груза (ч. 2 ст. 117 КТМ1). Коносамент определяет отношения между перевозчиком и получателем груза, не являющимся стороной договора морской перевозки груза; удостоверяет право его держателя получить у морского перевозчика указанный в коносаменте груз и распорядиться им.

В отличие от других ценных бумаг, коносамент удостоверяет право его держателя не на денежную сумму, а на имущество, названное в нем. Это право может быть реализовано, как и право, удостоверенное любой ценной бумагой, лишь по предъявлении коносамента.

КТМ (ст. 144) определяет перечень обязательных сведений, которые составляют содержание коносамента: 1) наименование перевозчика и место его нахождения; 2) наименование порта погрузки в соответствии с договором и дата приема груза перевозчиком в порту погрузки; 3) наименование отправителя и место его нахождения; 4) наименование порта выгрузки согласно договору; 5) наименование получателя (в случаях, когда он указан); 6) наименование груза, данные, необходимые для его идентификации (основные марки, указание в соответствующих случаях на опасный характер или особые свойства груза, число мест или предметов, масса груза либо его количество); 7) внешнее состояние груза и его упаковки; 8) фрахт в размере, подлежащем уплате получателем, или иное указание на то, что фрахт должен уплачиваться им; 9) время и место выдачи коносамента; 10) число оригиналов коносамента, если их больше чем один; 11) подпись перевозчика или действующего от его имени лица.

Стороны по согласованию вправе включить в коносамент иные данные.

Как ценная бумага коносамент может быть именным (на определенного получателя), ордерным (т.е. по приказу отправителя либо получателя) и на предъявителя, что обеспечивает возможность передачи прав, удостоверяемых коносаментом, в упрощенном порядке.

Представляет интерес передача коносамента (ст. 148 КТМ). Ордерный коносамент может быть передан путем учинения именных или бланковых передаточных надписей. Передача именного коносамента возможна по правилам, установленным для уступки требования. КТМ допускает также передачу именного коносамента на основании именных передаточных надписей.

Как видим, КТМ1 устанавливает иной порядок передачи коносамента, чем указанный в п. 2 ст. 146 ГК, согласно которому права, удостоверенные именной ценной бумагой, передаются только по правилам уступки требования. КТМ предоставляет право передачи именного коносамента как по правилам именной ценной бумаги (посредством цессии), так и с помощью передаточных надписей (ст. 148). Передача ордерного коносамента осуществляется на основании именных либо бланковых надписей. Предъявительский коносамент передается путем простого вручения новому получателю груза.

Гражданский кодекс относит к ценным бумагам депозитный и сберегательный сертификаты (ст. 844).

Депозитный сертификат удостоверяет передачу юридическим лицом на хранение кредитной организации денежный средств. Банковский сертификат подтверждает размещение сберегательных вкладов граждан.

Сберегательный (депозитный) сертификат удостоверяет сумму вклада и права вкладчика (держателя сертификата) на получение данной суммы и обусловленных процентов2.

Право выдачи сберегательного сертификата предоставляется банкам после осуществления ими банковской деятельности в течение не менее двух лет.

Сертификаты могут представлять именные ценные бумаги либо бумаги на предъявителя. Владельцами сертификатов могут быть как резиденты, так и нерезиденты. Сертификаты являются срочными ценными бумагами. В случае досрочного предъявления сертификатов выплачивается сумма вкладов и проценты, которые соответствуют выплачиваемым по вкладам до востребования, если иной процент не установлен условиями сертификата. Кредитная организация не вправе в одностороннем порядке изменить обусловленную в сертификате ставку процентов.

Бланк сертификата содержит следующие обязательные реквизиты:

— наименование «сберегательный (или депозитный) сертификат»;

— номер и серия сертификата;

— дата внесения вклада или депозита;

— размер вклада или депозита, оформленного сертификатом (прописью и цифрами);

— безусловное обязательство кредитной организации вернуть сумму, внесенную в депозит или на вклад, и выплатить причитающиеся проценты;

— дата востребования суммы по сертификату;

— ставка процента за пользование депозитом или вкладом;

— сумма причитающихся процентов (прописью и цифрами);

— ставка процента при досрочном предъявлении сертификата к оплате;

— наименование, местонахождение и корреспондентский счет кредитной организации, открытый в Банке России;

— для именного сертификата — имя и паспортные данные вкладчика; наименование и местонахождение вкладчика — юридического лица;

— подписи двух уполномоченных банком лиц, скрепленные печатью.

Отсутствие какого-либо из обязательных реквизитов исключает возможность считать документ сертификатом.

Дополнительные условия не влияют на силу сертификата.

Согласно Положению «О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций» бланк сертификата должен.

Включать условия обращения сертификата и порядок восстоанволения права в случаен устраты именного сертификата.

Положения о выпуске сертификатов вносятся в Реестр условия выпуска и обращения сберегательных и депозитных сертификатов кредитных организаций.

Уступка права требования по сертикату на предъявителя осуществляется, как в отношении любой ценной бумаги на предъявителя, путем вручения сертификаата. Пеередача именного сертификата осуществляется в общем гражданско-правовом порядке (цесси) и оформляется на оборотной стороне сертификаита двусторонним соглашением, котрое подписывается лицом, уступающим свои парва (цедентом) по сертификату, и лицом, приобертающим эти права (цессионарием).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Проведенное исследование позволяет сделать следующий вывод. Ценная бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Ценные бумаги отнесены законом к категории вещей, не имеют материальной ценности, но включают гарантированные права на фактические действительные ценности, в частности, на деньги, товары, услуги. Они могут быть средствами платежа, кредита, залога и пр. Удобны в экономическом обороте, поскольку заменяют собой реальные товары на деньги и этим создают условия для более эффективного финансирования рынка.

Ценная бумага должна включать ряд характерных признаков:

1) должна составляться в строго определенной законом форме и иметь все реквизиты, отсутствие этих данных влечет за собой ее ничтожность;

2) ценная бумага удостоверяет как правило имущественные права;

3) законом установлен ограниченных круг лиц, кому могут принадлежать права, удостоверенные в ценной бумаге;

4) для передачи ценной бумаги
установлен особый порядок. С передачей ценной бумагой переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. При передаче прав другому лицу, удостоверенных ценной бумагой на предъявителя, достаточно вручения ценной бумаги этому лицу. Права, удостоверенные именно ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии). Лицо, передающее право по ценной бумаге, несет ответственность за недействительность соответствующего требования, но не за его исполнение. Права по ордерной бумаге передаются путем совершения на этой бумаге передаточной надписи;

5) владелец ценной бумаги лишь в том случае вправе требовать ее исполнения (передачи имущества, уплаты денег и пр.), когда сама ценная бумага фактически предъявлена должнику в подлиннике. Такое же правило установлено и для передачи прав по ценной бумаге: она обязательно должна сопровождаться фактической передачей приобретателю самой ценной бумаги. Утрата ц. бумаги, как правило, влечет за собой невозможность реализации возложенного в ней права. Восстановление права по утраченным ценным бумагам на предъявителя и ордерным ценным бумагам производится судом в порядке, предусмотренным процессуальным законодательством;

6) особенностью ценной бумаги является ее публичная достоверность. Суть ее в том, что оформленная по всем правилам ценная бумага не может быть оспорена должником со ссылкой на отсутствие основания возникновения у него обязательства или на недействительность основания. Владелец ценной бумаги, обнаруживший ее подлог или подделку, вправе предъявить к лицу, передавшему ему бумагу, требование о надлежащем исполнении обязательства, удостоверенного ценной бумагой, и о возмещении убытков.

Виды ценных бумаг строго ограничены законом. К ним относятся: облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и пр.

Первой по степени распространенности в обороте ценной бумагой является акция – удостоверяет не одно право, а совокупность как имущественных (право владельца акции на получение прибыли), так и неимущественных прав (право владельца акции избирать и быть избранным в органы управления). Акции делятся на обыкновенные (удостоверяет право владельца акции участвовать в общих собраниях акционеров с правом голоса, правом получения процентов) и привилегированные (не дает право голоса на общем собрании, но это право может быть предоставлено владельцу акции, если это предусмотрено в уставе АО).

Следующей ценной бумагой является облигация – удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Выпускать облигации имеют право государства или частное юридическое лицо.

Вексель – удостоверяет ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу векселя.

Чек – содержит ничем не обусловленное письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму.

Сберегательный (депозитный) сертификат – удостоверяет сумму вклада, внесенного в банк, и право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале банка. Сберегательные сертификаты выдаются гражданам, а депозитные – юридическим лицам.

Банковская сберегательная книжка на предъявителя – подтверждает внесение в банк денежной суммы и удостоверяет права владельца книжки на получение этой суммы в соответствии с условиями денежного вклада.

Коносамент – товарораспорядительная ценной бумагой, удостоверяет право его держателя распоряжаться указанным в коносаменте грузом и получать груз после завершения перевозки.

Закладная – применяется при заключении договора об ипотеке (залоге недвижимости), является именной ценной бумагой, удостоверяет права ее законного владельца на получение исполнения по денежному обязательству.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

  1. Конституция РФ: Принята всеобщим голосованием 12 декабря 1993 г.
  2. Гражданский кодекс РФ, часть первая от 30 ноября 1994 г // СЗ РФ. 1994. № 32. Ст. 3301.
  3. Гражданский кодекс РФ, часть вторая от 26 января 1996 г // СЗ РФ. 1996. № 5. Ст. 410.
  4. Кодекс торгового мореплавания РФ от 30 апреля 1999 г // СЗ РФ. 1999. № 18. Ст. 2207.
  5. О залоге: Закон РФ от 29 мая 1993 г. // Ведомости РФ. 1992. № 23. Ст. 1239.
  6. О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 5 марта 1999 г. // СЗ РФ. 1999. № 10. Ст. 1163.
  7. О защите конкуренции на рынке финансовых услуг: Федеральный закон от 5 марта 1999 г. // СЗ РФ. 1999. № 26. Ст. 3174.

  8. О рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 22 апреля 1996 г // СЗ РФ. 1996. № 17. Ст. 1918.
  9. О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации: Указом Президента РФ// Российская газета. 1994.10 ноября
  10. О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций: Положение в ред. Указания ЦБР от 31 августа 1998 г. № 333-У.
  11. Положение о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг: Утвержденного постановлением ФКЦБ от 2 октября 1997 г. // Вестник ФКЦБ России. 1997. № 7.
  12. Положением о выпуске и обращении жилищных сертификатов: утверждены Указом Президента РФ от 10 июня 1994 г // СЗ РФ. 1994. № 7. Ст. 694.
  13. Положения о депозитариях: утверждено распоряжением Государственного комитета по управлению государственным имуществом от 20 апреля 1994 г. № 859-р.
  14. Стандарты эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссии: утверждены постановлением ФКЦБ РФ № 19 от 17 сентября 1996 г. (с последующими изменениями и дополнениями // Вестник ФКЦБ РФ. 1996. №4.
  15. Агарков М.М. Основы банковского права. Учение о ценных бумагах. М., 1994
  16. Астахов В.П. Ценные бумаги. М., 2003.
  17. Барац С.М. Курс вексельного права. М., 2003. С. 12.
  18. Гордон. В.М. Вексельное право. Сущность векселя, его составление, передача и протест. Харьков, 1977. С. 95.
  19. Гражданское право России. Курс лекций. Часть вторая / Отв. ред. О.Н. Садиков. М., 2002.
  20. Демушкина Е. Вопросы гражданского правде теории и практике обращения безналичных ценных бумаг. М., 2002.
  21. Ильин В.В. Макеев А.В., Павлодский Е.А. Вексельное право. М., 2003.
  22. Лунц Л. А. Курс международного частного права. М., 1975.
  23. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М., 1995.
  24. Нерсесов Н.О. Избранные труды по представительству и ценным бумагам в гражданском праве. М., 2002.
  25. Обзор практики разрешения споров по сделкам, связанным с размещением и обращением акций от 2 апреля 1998 г. // Вестник ВАС РФ. 1998. № 6.
  26. Павлодский Е.А. Договоры организаций и граждан с банками. М., 2004.
  27. Правовое регулирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации. М., 2002.
  28. Финансово-кредитный словарь М., 1991.
  29. Условия выпуска облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом: утверждены Минфином РФ 28 июня 1996 г. № 60.
  30. Эннекцерус Л. Курс гражданского права. Т. 1. Полутом 2. М., 1950.

Комментирование закрыто.

Вверх страницы
Statistical data collected by Statpress SEOlution (blogcraft).
->