Рынки ценных бумаг

Понятие и значение ценных бумаг.

  1. Экономические реквизиты ценной бумаги
  2. Виды ценных бумаг на современном рынке.
  3. Сущность акции, ее черты и реквизиты. Особенности эмиссии.
  4. Обыкновенные акции. Имущественные и неимущественные права предоставляемые ими
  5. Привилегированные акции. Их отличия от обыкновенных акций в объеме и характере прав.
  6. Право на участие в общем собрании и право на получение дивидендов, как важнейшие права акционеров.
  7. Оценка стоимости акций. Расчет доходности акции.
  8. Облигации, их основные черты. Отличие облигаций от акций.
  9. Понятие и виды корпоративных облигаций. Их краткая характеристика.
  10. Оценка стоимости и доходности облигаций.
  11. Вексель как долговое обязательство. Черты векселя.
  12. Простой и переводной векселя. Реквизиты векселя.
  13. Особенности обращения векселя (предъявление, акцепт, индоссамент, протест)
  14. Чек, его основные черты. Виды чеков, порядок их обращения.
  15. Понятие и классификация государственных ценных бумаг
  16. Современные Федеральные государственные ценные бумаги РФ. История появления, краткая характеристика.
  17. Ценные бумаги региональных органов власти. Цели и особенности их эмиссии.
  18. Понятие и функции рынка ценных бумаг, его место в системе рынков.
  19. Виды рынков ценных бумаг. Их особенности.
  20. Общая характеристика основных групп участников рынка ценных бумаг и их взаимодействия.
  21. Эмитенты как важнейшие участники рынка ценных бумаг.
  22. Инвесторы на российском рынке ценных бумаг. Виды инвесторов и их характеристика.
  23. Фондовые посредники на российском рынке ценных бумаг.
  24. Депозитарно-регистрационная деятельность на рынке ценных бумаг.
  25. Система государственного регулирования рынка ценных бумаг.
  26. Саморегулирование рынка ценных бумаг. Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка.
  27. Фондовая биржа как организованный рынок ценных бумаг. Цели, формы организации.
  28. Понятие, функции и организационная структура фондовой биржи.
  29. Ценные бумаги как биржевой актив. Порядок и преимущества включения ценных бумаг в рыночный процесс (листинг).
  30. Котировка ценных бумаг, применяемые методы котировки. Биржевые индексы, основные методы их расчета
  31. Традиционный биржевой рынок. Формы организации аукционных торгов.
  32. Компьютеризированный рынок. Практика организации электронных торгов.
  33. Форвардные контракты на фондовом рынке, их основные черты
  34. Фьючерсные контракты. Основные черты, отличия фьючерсов от форвардных контрактов и опционов.
  35. Характеристика опционов. Механизм формирование дохода покупателя и продавца опциона.
  36. Понятие и виды своп-контрактов
  37. Понятие портфеля ценных бумаг и характеристики его качества. Принципы формирования портфелей.
  38. Методы управления портфелем ценных бумаг. Выбор метода.
  39. Оптимизация портфеля ценных бумаг. Модель Г. Марковитца.
  40. Модель оценки капитальных активов (CAPM )У.Шарпа.
  41. Понятие и цели эмиссии ценных бумаг. Роль андеррайтеров.
  42. Классификация видов (типов) эмиссии ценных бумаг.
  43. Организация и этапы эмиссии ценных бумаг.

 

6. РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА

 

Основная литература:

  1. Гражданский Кодекс Российской Федерации (гл. 7)
  2. О рынке ценных бумаг. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ.
  3. Об акционерных обществах. Федеральный закон от 24 ноября 1995 г. № 208-ФЗ
  4. О простом и переводном векселе. Федеральный закон от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ
  5. О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг. Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ
  6. Рынок ценных бумаг / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2007.
  7. Ценные бумаги./Под. Ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2002.

 

Дополнительная литература:

  1. Бороздин П.Ю. Ценные бумаги и фондовый рынок. М., 2004.
  2. Жуков В.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки. М., 2005.
  3. Биржевое дело /Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова – М.: Финансы и статистика, 2006
  4. Резго Г.Я., Кетова И.А. Биржевое дело — М.: Финансы и статистика, 2005.
  5. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М., 2006.
  6. О’ Брайен Джон, Шристава С. Финансовый анализ и торговля ценными бумагами. М., 1995.
  7. Фельдман А.А. Вексельное обращение: Российская и международная практика. М., 2003.
  8. Фельдман А.А. Государственные ценные бумаги. М., 2004.
  9. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. – М.: Инфра-М, 1997.

Планы практических (семинарских) занятий

 

Тема 1. Экономическая сущность, значение и классификация ценных бумаг

 

Вопросы для обсуждения:

1. История возникновения и эволюция ценных бумаг. Особенности эволюции ценных бумаг в России.

2. Понятие «ценная бумага». Экономические реквизиты ценной бумаги.

3. Классификация ценных бумаг. Основные группировочные признаки.

 

Литература:

  1. Гражданский Кодекс Российской Федерации (гл. 7)
  2. О рынке ценных бумаг. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ, ст.2, гл. 4-6.
  3. Рынок ценных бумаг / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2006, гл. 1, стр. 11-37.
  4. Ценные бумаги./Под. Ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2002, гл. 1.

 

Тема 2. Корпоративные ценные бумаги: акция, облигация

 

Занятие 1. Акция

 

Вопросы для обсуждения:

1. Понятие «корпоративная ценная бумага».

2. Акция: сущность и виды.

3. Имущественные и неимущественные права предоставляемые акциями.

4. Дивиденд. Оценка стоимости и доходности акций.

Литература:

  1. О рынке ценных бумаг. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ, ст.2, гл. 4-6.
  2. Об акционерных обществах. Федеральный закон от 24 ноября 1995 г. № 208-ФЗ
  3. О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг. Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ
  4. Рынок ценных бумаг / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2006, гл. 2
  5. Ценные бумаги./Под. Ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 200, гл. 2.

 

Задача 1. Открытое акционерное общество, которое располагает минимально возможным уставным капиталом, приняло решение об увеличении его в два раза. Акционер этого общества владеет акциями, суммарная номинальной стоимость которых минимально достаточна для внесения в повестку дня годового общего собрания акционеров не более двух предложений. Он решает довести общую номинальную стоимость принадлежащих ему акций до уровня минимально достаточного для получения права требования созыва внеочередного собрания акционеров.

На какую дополнительную сумму по номинальной стоимости акционер должен приобрести акции нового выпуска, если уставный капитал общества формируется только из обыкновенных акций?

Задача 2. Уставный капитал ОАО «Плутон» составляет 4300 тыс. руб. Он сформирован из обыкновенных акций номиналом 100 руб. Чистые активы общества на конец первого квартала составили 5179 тыс. руб., а чистая прибыль общества — 1592 тыс. руб. Предполагается, что 65% ее будет направлено на выплату годовых дивидендов. Каковы балансовая и расчетная стоимости акций данного акционерного общества на 1 апреля текущего года, если рыночная ставка ссудного процента равна 22% годовых

Задача 3. Акционерное общество «Альтаир» выпустило 8 тыс. привилегированных акций с уровнем дивидендов в размере 12% на акцию. Уставный капитал общества в части сформированной за счет привилегированных акций данного типа составляет 400 тыс. руб. Уровень дивидендов фиксирован, акция имеет неограниченный срок обращения. Какова расчетная стоимость акции, при ставке дисконтирования 15% годовых?

Задача 4. Акции АО «Информ» котирубтся по 43 долл. за акцию. Компания только что выплатила дивиденды в сумме 3 долл. на акцию. Ожидается, что дивиденд будет расти с темпом 6% в год. Средняя рыночная ставка доходности по операциям аналогичного уровня риска составляет 17% годовых. Определите неодооценены или переоценены акции компании «Информ».

 

Занятие 2. Облигации

 

Вопросы для обсуждения:

1. Облигация: сущность, цели и задачи эмиссии.

2. Классификация облигаций.

3. Корпоративные облигации, их черты.

4. Оценка стоимости и доходности облигаций.

 

Литература:

  1. О рынке ценных бумаг. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ, ст.2, гл. 4-6.
  2. Об акционерных обществах. Федеральный закон от 24 ноября 1995 г. № 208-ФЗ
  3. Рынок ценных бумаг / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2006, гл. 3
  4. Ценные бумаги./Под. Ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 200, гл. 2.

 

Задача 1. По какой цене согласится приобрести облигацию с нулевым купоном номиналом 1000 руб. и сроком обращения 2 года, если приемлемая для него ставка дохода составляет 18% годовых?

Задача 2. По муниципальной облигации номиналом 500 руб., выпущенной сроком на три года, предусмотрен следующий порядок начисления процентов: 1-й год – 10%, 2-й год – 15%, 3-й год – 20%. Рыночная норма дохода, определенная инвестором исходя из сложившихся условий на финансовом рынке – 15% годовых. По какой цене инвестор будет готов приобрести облигацию?

Задача 3. Номинал облигации – 5000 руб., купонный доход выплачивается по кварталам по плавающей ставке. В 1-м квартале ставка составила 12% годовых, во 2-м – 14% годовых,в 3-м – 16% годовых и в 4-м – 17% годовых. Найти купонную доходность в % годовых.

Задача 4. Номинал облигации – 1000 руб., купонный доход выплачивается по кварталам по ставке составила 6% годовых. Курс облигации — 90. Определить текущую доходность.

Задача 5. Найти полную доходность на дату погашения бескупонной облигации сроком погашения через два года, если текущий курс ее составляет 65.

Задача 6. Облигация куплена по курсу 90. Срок погашения наступает через 4 года. Купонный доход выплачивается один раз в год по ставке 15%. Найти доходность к погашению приближенным методом.

 

 

Тема 3. Вексель. Другие основные ценные бумаги

 

Вопросы для обсуждения:

1. Вексель, его реквизиты и основные черты.

2. Простой и переводной вексель.

3. Особенности обращения векселя.

4. Чек и его виды. Порядок обращения чеков.

5. Депозитный и сберегательный сертификаты

6. Коносамент. Складское свидетельство. Закладная.

 

Литература:

  1. Гражданский Кодекс Российской Федерации, ст.815, 843, 844, 877, 912-917
  2. Об ипотеке (залоге недвижимости). Федеральный закон
  3. О простом и переводном векселе. Федеральный закон от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ
  4. Рынок ценных бумаг / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2006, гл. 4,5.
  5. Ценные бумаги./Под. Ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2002, гл.3.

 

Задача 1. Вексель учтен в банке по ставке 10% годовых. Срок погашения векселя наступает через 60 дней. Сумма векселя 1000 руб. Определить дисконт и сумму которую выплатит банк. Год равен 360 дней.

Задача 2. При учете векселя банк удержал комиссионные в размере 0,5% от номинала векселя. Какова должна быть учетная ставка, чтобы банк получил при погашении векселя доходность 20% годовых за 3 мес.? Доходность рассчитывается по ставке простых процентов.

Задача 3. Вексель приобретен за 6 мес. до срока его погашения по учетной ставке 20% годовых. Предполагается учесть вексель в банке через 2 мес. после приобретения по ставке 25% годовых. Определить доходность данной операции по ставке простых процентов.

Задача 4. Вексель приобретен за 3 мес. до его погашения и должен быть учен за 1 мес. до погашения. Учетная ставка в момент покупки 30% годовых. Какова должна быть учетная ставка в момент продажи векселя для того, чтобы обеспечить доходность операции 15% годовых? Доходность операции рассчитывается по ставке простых процентов.

Задача 5. Процентный финансовый вексель сроком погашения через 120 дней приобретен у банка по номиналу 300 тыс. руб. Ставка по векселю составляет 12% годовых. Затем за 40 дней до погашения вексель был продан. На момент продажи рыночная ставка доходности составляла 14% годовых. Определить доходность финансовой операции по ставке простых процентов.

 

Тема 4. Государственные и муниципальные ценные бумаги

 

Вопросы для обсуждения:

  1. Цели эмиссии государственных ценных бумаг.
  2. Виды государственных ценных бумаг.
  3. Ценные бумаги федерального правительства России
  4. Муниципальные ценные бумаги: их виды, краткая характеристика.

 

Литература:

  1. Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг. Федеральный закон от 29 июня 1998 г. № 136-ФЗ
  2. Рынок ценных бумаг / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2006, гл. 2, 3.
  3. Ценные бумаги./Под. Ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2000, гл. 4.

 

Задача 1. Определить доходность государственной краткосрочной бескупонной облигации (ГКО) к погашению, если цена облигации, приобретенной на аукционе в ходе первичного размещения, составляет 96% номинальной стоимости, а срок погашения наступает через 90 дней. В расчетах год принять равным 365 дней.

Задача 2. Государственная краткосрочная бескупонная облигация куплена за 120 дней, а продана за 45 дней до ее погашения. В момент покупки курс ее на рынке составлял 88, а в момент продажи — 92. Рассчитайте доходность операции купли-продажи в виде годовых процентов, без учета налогообложения. Год считайте равным 365 дням.

Задача 3. Государственная краткосрочная бескупонная облигация была приобретена на вторичном рынке по цене 97% к номиналу через 58 дней после первичною размещения на аукционе. Для участников этой сделки доходность к аукциону равна доходности к погашению. По какой цене в процентах к номиналу облигация была куплена на аукционе, если срок ее обращения 89 дней?

Задача 4. Облигация федерального займа с переменным купоном была приобретена юридическим лицом за 36 дней до своего погашения по цене 103 % номинальной стоимости (с учетом накопленного купонного дохода). Размер последнего купона по облигации составляет 28% годовых, а длительность последнего купонного периода — 92 дня. Определите доходность облигации к погашению в % годовых.

Задача 5. Облигация федерального займа с переменным купоном была приобретена юридическим лицом за 77 дней до ее погашения по цене 103 % номинальной стоимости (с учетом накопленного купонного дохода). Доходность облигации к погашению и этот момент составляла 36 % годовых. Определите размер последнего купона по облигации (в годовых процентах), если длительность последнего купонного периода составляет 94 дня.

 

 

Тема 5. Вторичные ценные бумаги и производные инструменты

 

Вопросы для обсуждения:

  1. Причины появления и виды вторичных ценных бумаг.
  2. Понятие и основные виды производных инструментов.
  3. Форвардные контракты, их виды.
  4. Фьючерсные контракты, их виды.
  5. Биржевые и небиржевые опционы.
  6. Свопы, основные их виды.

 

Литература:

  1. Положение о требованиях к операциям, связанным с совершением срочных сделок на рынке ценных бумаг. Постановление ФКЦБ России от 27.04.2001 № 9
  2. Рынок ценных бумаг / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2006, гл. 7,8
  3. Ценные бумаги./Под. Ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 200, гл. ,14.

 

Задание 1.
Участник рынка заключил форвардный контракт на покупку 100 акций через 3 месяца по цене 2 тыс. руб. за акцию.

  1. При какой цене на текущем рынке прибыль по операции составит 45 тыс. руб.? (2450 руб.)
  2. Рассчитать доходность операции, если в момент исполнения контракта рыночная цена акции составила 2,3 тыс. руб. (15% или 60% годовых)

Задание 2.
Инвестор предполагает покупку фьючерса, на акции компании А. Срок действия контракта 182 дня Цена акции на кассовом рынке 320 руб. Определить цену по которой инвестору имеет смысл покупать фьючерсный контракт, если ставка средняя ставка на рынке депозитов составляет 9% годовых.

Задание 3. Инвестор приобретает опцион-колл на 100 акций компании «В» с ценой исполнения 120 руб. за акцию. Цена опциона (премия), уплаченная при этом инвестором продавцу опциона, составила 1000 руб. На момент исполнения опциона курс акции на кассовом рынке составил 140 руб. за акцию. Определите, будет ли исполнен опцион, какой финансовый результат получит инвестор в случае исполнения контракта, рассчитайте количественное значение этого показателя. Постройте график зависимости дохода инвестора от уровня цены на кассовом рынке.

Задание 4. Продавец реализует опцион-колл на 200 акций компании «А» с ценой исполнения 300 р. Цена опциона (премия), полученная при этом продавцом, составляет 400 р. На момент исполнения опциона курс акции составил 320 р. Определите, будет ли исполнен опцион, какой финансовый результат получат покупатель и продавец контракта в случае исполнения контракта, рассчитайте количественное значение этого показателя. Постройте график зависимости их дохода от уровня цены на кассовом рынке.

Задание 5. Продавец предлагает в обмен на премию в сумме 1200 руб. пут-опцион на 500 акций компании «У» с ценой исполнения 50 руб. за акцию. Определите, будет ли исполнен опцион, какой финансовый результат получит продавец в случае исполнения контракта, рассчитайте количественное значение этого показателя, если цена акции на кассовом рынке на момент исполнения контракта составит 40 руб. Постройте график зависимости дохода продавца от уровня цены на кассовом рынке.

Задание 6. Инвестор приобретает опцион-пут на 300 акций компании «А» с ценой исполнения 70 р. Цена опциона (премия), уплаченная при этом инвестором продавцу опциона, составила 500 р. На момент исполнения опциона курс акции составил 60 р. Определите, будет ли исполнен опцион, какой финансовый результат получит инвестор в случае исполнения контракта, рассчитайте количественное значение этого показателя. Постройте график зависимости дохода инвестора от уровня цены на кассовом рынке.

Тема 6. Рынок ценных бумаг и его место в системе рынков

 

Вопросы для обсуждения:

1. Рынок ценных бумаг: понятие, история развития, место в рыночной экономике.

2. Функции рынка ценных бумаг.

3. Виды рынков ценных бумаг: первичный, вторичный; биржевой и небиржевой.

 

Литература:

  1. О рынке ценных бумаг. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ.
  2. О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг. Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ
  3. Рынок ценных бумаг / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2006, гл. 9
  4. Ценные бумаги./Под. Ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2002, гл. 5,8.

 

 

Тема 7. Участники рынка ценных бумаг

 

Занятие 1. Эмитенты и инвесторы

 

Вопросы для обсуждения:

1. Группы участников рынка ценных бумаг и их взаимодействие.

2. Эмитенты: виды и сущность деятельности.

3. Акционерные общества на рынке ценных бумаг.

4. Индивидуальные и институциональные инвесторы на российском рынке ценных бумаг.

 

Литература:

  1. О рынке ценных бумаг. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ.
  2. Рынок ценных бумаг / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2006, гл. 10
  3. Ценные бумаги./Под. Ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2002, гл. 5, 18.

 

Занятие 2. Профессиональные участники рынка ценных бумаг

 

Вопросы для обсуждения:

1. Виды и порядок профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

2. Фондовые посредники (брокерская и дилерская деятельность, управление ценными бумагами).

3. Организационно-техническая поддержка рынка ценных бумаг (расчетно-клиринговая, депозитарная, регистраторская деятельность, деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг).

4. Кредитно-финансовые институты на рынке ценных бумаг.

 

Литература:

  1. О рынке ценных бумаг. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ.
  2. Рынок ценных бумаг / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2006, гл. 11
  3. Ценные бумаги./Под. Ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2002, гл. 5, 18.

 

Тема 8. Эмиссия и размещение ценных бумаг

 

Вопросы для обсуждения:

1. Эмиссия ценных бумаг: понятие, виды, нормативная база.

2. Процедура эмиссии и ее этапы.

3. Размещение ценных бумаг. Андеррайтинг.

4. Учет и защита прав, закрепленных ценными бумагами.

 

Литература:

  1. О рынке ценных бумаг. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ.
  2. Рынок ценных бумаг / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2006, гл. 15
  3. Ценные бумаги./Под. Ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2002, гл. 6.

 

 

Тема 9. Фондовая биржа и биржевое дело

 

Занятие 1. Фондовая биржа и ее участники

 

Вопросы для обсуждения:

1. Биржевой рынок. Задачи и функции биржи.

2. Организационная структура фондовой биржи.

3. Участники биржевой торговли.

4. Биржевой листинг.

 

Литература:

  1. О рынке ценных бумаг. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ.
  2. Биржевое дело /Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова – М.: Финансы и статистика, 2006
  3. Резго Г.Я., Кетова И.А. Биржевое дело — М.: Финансы и статистика, 2005.
  4. Рынок ценных бумаг / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2006, гл. 12
  5. Ценные бумаги./Под. Ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2002, гл. 9.

 

Занятие 2. Биржевые операции

 

Вопросы для обсуждения:

1. Биржевые операции с ценными бумагами: кассовые и срочные.

2. Инструменты срочного рынка (опционы и фьючерсы) и операции с ними.

3. Биржевая информация. Биржевые (рыночные) индексы. Цели и методики расчета индексов.

4. Торговые, расчетно-клиринговые и депозитарные системы.

Литература:

  1. О рынке ценных бумаг. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ.
  2. Биржевое дело /Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова – М.: Финансы и статистика, 2006
  3. Резго Г.Я., Кетова И.А. Биржевое дело — М.: Финансы и статистика, 2005.
  4. Рынок ценных бумаг / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2006, гл. 16
  5. Ценные бумаги./Под. Ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2002, гл. 9.

 

Задание 1. Определить размер вариационной маржи в день открытия позиции по фьючерсному контракту купленному 1 декабря 2004 г. по цене 8500 руб., если котировочная цена контракта составила 8300 руб.

Задание 2. По состоянию на 3.12.2004 г. определить размер вариационной маржи по фьючерсному контракту проданному 29 ноября 2004 г. по цене 5000 руб. 3 декабря котировочная цена составила 4900 руб., а в предыдущий день (2 декабря) она была равна 4800 руб.

Задание 3. Определить денежную сумму подлежащую выплате участнику биржевой торговли (либо уплате Расчетной палате) по итогу закрытия 3.12.2007 г. длинной позиции открытой 24.11.2007 г.

Таблица 1- Динамика цены контракта

Дата 

Котировочная цена контракта, руб. 

24.11.2007 г. 

5600 

25.11.2007 г. 

5650 

26.11.2007 г. 

5400 

29.11.2007 г. 

5450 

30.11.2007 г.

5500 

01.12.2007 г. 

5450 

02.12.2007 г. 

5600 

03.12.2007 г. 

5650 

Ставка первоначальной маржи составляет 3%, за регистрацию сделки биржа взимает 0,2%.

 

Тема 10. Инвестиционный анализ на рынке ценных бумаг

 

Занятие 1. Эффективность инвестиций на рынке ценных бумаг

 

Вопросы для обсуждения:

1. Особенности инвестирования капитала на рынке ценных бумаг.

2. Инвестиционные характеристики ценных бумаг: доходность и риск.

3. Риски на рынке ценных бумаг. Методы управления рисками.

Литература:

  1. Рынок ценных бумаг / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2006, гл. 17-18.
  2. Ценные бумаги./Под. Ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2002, гл. 10,19.

 

Занятие 2. Методы обоснования инвестиционных решений на рынке ценных бумаг

 

Вопросы для обсуждения:

1. Сущность и методы фундаментального анализа.

2. Микроэкономический фундаментальный анализ.

3. Цели и возможности технического анализа.

4. Методы технического анализа: графические и количественные.

 

Литература:

  1. Рынок ценных бумаг / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2004, гл. 18-19.
  2. Ценные бумаги./Под. Ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2002, гл. 10,19.

 

Задание 1. В расчет биржевого индекса включены акции пяти компаний, котирующиеся на Нью-Йоркской фондовой бирже. Цены акций приведены в таблице.

 

Таблица 1 — Цена акции компаний, долл. США

Компании 

t0

t1

t2

t3

Ford 

30 

35 

30 

30 

IBM

128 

170 

127 

129 

Pepsico

28 

31 

127 

35 

Proct G

103 

119 

113 

118 

Campbl

0,7 

1,0 

2,4 

3,6 

 

Рассчитать биржевые индексы на каждую дату считая дату t0 базисной:

А) методом взвешивания цены;

Б) методом равного взвешивания;

В) методом средней геометрической;

Г) методом взвешивания стоимости рынка

 

Задание 2. Пользуясь данными таблицы о курсах акции за 5 биржевых дней построить три типа графиков:

  • столбиковую диаграмму курсов и объемов продаж
  • линейный график
  • японские подсвечники

    Сделать выводы о динамике курса акций.

 

Таблица 1 – Курсовые цены акции компаний, долл. США

Биржевые дни

Цена открытия

Максимальная цена

Минимальная

цена

Цена закрытия

1 

9 

11 

8 

10 

2 

10 

12 

9 

11 

3 

11 

13 

10 

12 

4 

11 

13 

10 

12 

5 

12 

14 

11 

14 

6 

11 

15 

12 

13 

7 

12 

14 

10 

13 

8 

10 

13 

9 

12 

9 

10 

13 

9 

11 

10 

11 

12 

8 

9 

 

Тема 11. Портфельное инвестирование

 

Вопросы для обсуждения:

1. Понятие портфеля ценных бумаг. Виды портфелей.

2. Основные характеристики портфеля ценных бумаг.

3. Методы управления портфелем ценных бумаг.

4. Модели формирования портфеля ценных бумаг

 

Литература:

  1. Рынок ценных бумаг / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2006, гл. 20.
  2. Ценные бумаги./Под. Ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2002, гл. 12, 13.

 

Задание 1. На основе цен на акции компаний C и D определить доходность купли-продажи этих ценных бумаг за каждый период, а также характеристики риска данных активов: дисперсию, стандартное отклонение, размах вариации; сделать прогноз уровня доходности каждой из бумаг на следующий период.

Таблица 1 – Курсовые цены акции компаний, долл. США

Даты 

Цена закрытия акций, долл. США

С 

D 

0 

60,00 

4,87 

1 

62,52 

5,38 

2 

64,37 

4,36 

3 

59,88 

3,52 

4 

61,54 

6,11 

5 

66,50 

5,12 

6 

69,75 

6,43 

7 

68,37 

6,96 

8 

68,00 

7,23 

9 

67,90 

5,93 

10 

68,20 

6,19 

11 

69,30 

6,54 

12 

69,62 

7,00 

Задание 2. Пользуясь данными задания 1 рассчитать доходность и риск портфеля состоящего из акций C, D, если в нем 75,3% акций D и 24,7 % акций C. Рассчитать коэффициент корреляции бумаг, входящих портфель.

 

 

Тема 12. Регулирование рынка ценных бумаг

 

Вопросы для обсуждения:

1. Понятие, задачи и правовая база регулирования рынка ценных бумаг.

2. Государственное регулирование рынка ценных бумаг: цели и формы регулирования.

3. Органы государственного регулирования рынка ценных бумаг

4. Саморегулируемые организации: направления деятельности

 

Литература:

  1. О рынке ценных бумаг. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ.
  2. О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг. Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ
  3. Рынок ценных бумаг / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2006, гл. 13
  4. Ценные бумаги./Под. Ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2002, гл. 23.

Комментирование закрыто.

Вверх страницы
Statistical data collected by Statpress SEOlution (blogcraft).
->